一、单项选择题

　　1. 直接金融市场与间接金融市场的差别在于()。

　　A.是否有中介机构参与

　　B.中介机构的交易规模

　　C.中介机构在交易中的活跃程度

　　D.中介机构在交易中的地位和性质

　　【答案】D

　　【解析】直接金融市场和间接金融市场的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质。参见教材P3。

　　2、金融市场最基本的功能是()。

　　A.资金积聚

　　B.风险分散

　　C.资源配置

　　D.宏观调控

　　【答案】A

　　【解析】金融市场最基本的功能就是将众多分散的小额资金汇聚为能供社会再生产使用的大额资金的集合，即资金积聚。参见教材P4。

　　3、将币种与金额相同，但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上交易结合在一起的外汇交易是()。

　　A.即期外汇交易

　　B.远期外汇交易

　　C.掉期交易

　　D.货币互换交易

　　【答案】C

　　【解析】掉期交易是将币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上交易结合在一起进行的外汇交易。参见教材P9。

　　4、金融衍生品市场上有不同类型的交易主体，如果某主体利用两个不同黄金期货市场的价格差异，同时在这两个市场上贱买贵卖黄金期货，以获得无风险收益，则该主体属于()。

　　A.套期保值者

　　B.套利者

　　C.投机者

　　D.经纪人

　　【答案】B

　　【解析】套利者利用不同市场上的定价差异，同时在两个或两个以上的市场中进行衍生品交易，以获取无风险收益。参见教材P10。

　　5.如果某投资者拥有一份期权合约，使其有权在某一确定时间内以确定的价格购买相关的资产，则该投资者是()。

　　A.看跌期权的卖方

　　B.看涨期权的卖方

　　C.看跌期权的买方

　　D.看涨期权的买方

　　【答案】D

　　【解析】看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产。参见教材P10-11。

　　6、在信用衍生品中，如果信用风险保护的买方向信用风险保护卖方定期支付固定费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分，则该种信用衍生品是()。

　　A.信用违约互换(CDO)

　　B.信用违约互换(CDS)

　　C.债务单板凭证(CDO)

　　D.债务担保凭证(CDS)

　　【答案】B

　　【解析】信用违约互换(CDS)是最常用的一种信用衍生产品，它规定信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值损失部分。参见教材P11。

　　7、某机构投资者计划进行为期2年的投资，预计第2年收回的现金流为121万元，如果按复利每年计息一次，年利率10%，则第2年收回的现金流现值为()万元。

　　A.100

　　B.105

　　C.200

　　D.210

　　【答案】A

　　【解析】F=P×(1+i)n,121= P×(1+10%)2,所以求得P=121÷(1+10%)2=100(万元)。参见教材P17。

　　8、根据利率的风险结构理论，各种债权工具的流动性之所以不同，是因为在价格一定的情况下，它们的()不同。

　　A.实际利率

　　B.变现所需时间

　　C.名义利率

　　D.交易方式

　　【答案】B

　　【解析】各种债权工具由于交易费用、偿还期限、是否可转换等条件的不同，变现所需要的时间或成本也不同，流动性就不同。参见教材P19。

　　9.如果某债券当前的市场价格为P，面值为F,年利息为C，其本期收益率r为()。

　　A. r=C/F

　　B. r=P/F

　　C. r=C/P

　　D. r=F/P

　　【答案】C

　　【解析】本期收益率是指本期获得的债券利息(股利)额对债券本期市场价格的比率。计算公式为：r=C/P。参见教材P24。

　　10.如果某债券的年利息支付为10元，面值为100元，市场价格为90元，则其名义收益率为()。

　　A.5.0%

　　B.10.0%

　　C.11.1%

　　D.12.0%

　　【答案】B

　　【解析】名义收益率又称票面收益率，是债券票面上的固定利率，即票面收益与债券面额之比率。计算公式为：r=C/F=10/100=10%。参见教材P22。